股東關系特殊、營收增長放緩,或成歐科億IPO“絆腳石”?

  股東關系特殊、營收增長放緩,或成歐科億IPO“絆腳石”?

  8月20日,上海證券交易所科創板上市委員會將召開2020年第61次上市委員會審議會議,審議是否同意株洲歐科億數控精密刀具股份有限公司(以下簡稱“歐科億”)首發。

  據招股書披露,歐科億主要產品是硬質合金制品和數控刀具。硬質合金制品主要是鋸齒刀片和圓片,經下游企業加工制成硬質合金鋸片、圓片銑刀等硬質合金切削刀具,廣泛應用于切割各種非金屬和金屬材料工件;數控刀具產品主要是數控刀片。

  歐科億鋸齒刀片在國內有較高的市場地位。招股書稱,歐科億已與百得工具(BLACK+DECKER)、樂客(LEUCO)、金田鋸業、日東工具、永泰鋸業等業內知名企業建立了長期的合作關系。據中國鎢業協會出具的證明,歐科億是國內鋸齒刀片產量最大的企業。

  歐科億數控刀片產量排名國內第二。數控刀片是數控機床實現切削功能的“牙齒”,是工作母機的關鍵部件,數控刀片廣泛應用于加工不銹鋼、鋼、鑄鐵、有色金屬等金屬材料工件。據中國鎢業協會統計,2019年國內企業硬質合金數控刀片產量約為2.4億片,其中年產數控刀片超過4000萬片的國內企業分別為:株洲鉆石(6440萬片)、歐科億(4552萬片)和株洲華銳(4243萬片)。

  歐科億在招股書中稱,數控刀具與高端數控機床、芯片、光刻機等同屬于我國嚴重依賴進口的20項產品之一。因此,數控刀具是“卡脖子”產品,關乎我國經濟安全和國家利益。據上交所審核要求,招股書上會稿已刪去上述信息。

  截至2019年底,歐科億資產總額10.07億元,凈資產6.78億元。其2017年度、2018年度、2019年度營業收入分別是4.28億元、5.84億元和6.03億元,扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別是4492萬元、6393萬元和 8292萬元。

  招股書披露,此次首發,歐科億擬發行股份占發行后總股本的比例不低于25%,計劃募資5.08億元,募投資金主要用于年產4000萬片高端數控刀片智造基地建設項目和數控精密刀具研發平臺升級項目。

  蹊蹺的是,在上交所公布的項目基本信息上,歐科億融資金額卻為6億元。

  時間財經查閱招股書及相關材料發現,歐科億第二大股東格林美(02340.SZ)地位特殊、關系復雜。第一大股東、實控人之一的袁美和與歐科億第二大股東格林美實控人許開華、王敏夫妻之一許開華是大學校友。此外,歐科億還存在核心技術收入占營業收入比例不高,2019年度營業收入增幅下降,募投項目產能涉嫌過大等問題。

  北京樺天律師事務所創始合伙人、主任羅培君律師對時間財經表示,實控人風險是公司IPO最值得關注的問題之一。實際控制人和其他股東(或股東實控人)是同學或者校友,此類關系雖非法律規定必需披露,但也要引起投資者重視。

  特殊股東

  歐科億第一大股東是袁美和,此次發行前,袁美和直接持有歐科億24.08%的股份,通過員工持股平臺株洲精銳間接持有歐科億2.38%的股份,合計持有26.46%股份。

  袁美和與其他二人共同出資設立歐科億前身歐科億有限,注冊資本50萬元。1996年1月,歐科億有限在株洲市工商行政管理局完成工商注冊登記,領取了《營業執照》,后經過股權變化。袁美和自歐科億有限創立以來,一致擔任歐科億董事長兼總經理,直至2017年6月擔任董事長。

  歐科億現任總經理譚文清于2000年加盟公司,現持有股份13.66%。2016年8月,袁美和與譚文清簽署《一致行動人協議》,至本次發行前,袁美和與譚文清合計直接或間接持有40.12%的股份,控制的表決權合計占本次發行前公司總股本的37.74%,并通過簽署《一致行動人協議》,成為歐科億的共同實際控制人。

  即使如此,作為歐科億控股股東、實際控制人,袁美和與譚文清控制的表決權并不高,本次發行后會進一步降低為不足30%,然而,招股書并沒有披露實際控制人表決權較低的風險。

  歐科億比較特殊的股東是格林美。2016年8月,格林美通過受讓股權并增資的方式成為發行人的股東。格林美以6321.31萬元的價格受讓袁美和持有的歐科億有限677.70萬元的出資額,在本次股權轉讓后,又增加出資1876.06萬元,其中137.95萬元作為新增注冊資本,其余部分計入資本公積。本次股權轉讓及增資后,格林美在歐科億有限的認繳注冊資本為815.65萬元,持股比例25.29%。

  截至本招股說明書簽署日,格林美實際控制人為許開華、王敏夫婦。根據官網資料,格林美于2001年12月28日在深圳注冊成立,2010年1月登陸深圳證券交易所中小企業板,總股本47.84億股,凈資產104.58億元。

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